广发逆向策略混合C

时间:2021-11-19 21:26来源:未知 作者:admin 点击:
新闻体育NBA娱乐财经股票汽车科技手机女人论坛视频健康房产家居教育读书游戏彩票- 本基金主要通过逆向投资策略进行主动投资管理,在有效控制风险的前提下,力求实现基金资产的持续稳健增值。 1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多

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  本基金主要通过逆向投资策略进行主动投资管理,在有效控制风险的前提下,力求实现基金资产的持续稳健增值。

  1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可分配收益将有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在对持有人利益无实质性不利的影响下,基金管理人、登记机构可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会准予上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、可转换债券、资产支持证券、中小企业私募债等)、权证、货币市场工具、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种(如期权等),基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

  (一)资产配置策略 本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和定量分析相结合的研究方法,关注宏观经济基本面、政策面和资金面等多种因素,研判宏观经济运行所处的经济周期及趋势,分析不同政策对各类资产的市场影响,评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值,根据大类资产的风险收益特征进行灵活配置,确定合适的资产配置比例,并适时进行调整。本基金的关注重点具体如下表所示: 关注重点 宏观经济方面GDP及构成:季度GDP、GDP构成、季度GDP增长率等;消费相关:月度居民消费价格指数、消费者信心指数、社会消费品零售总额增长速度、城镇居民收入及增长率、居民储蓄率、实际工资指数等;工业相关:月度工业增加值及其增长率、工业品价格指数、月度进出口数据等;其他:市场利率、汇率、货币供应量、人口增长率等 政策方面国家财政政策,货币政策,产业政策等 市场资金方面资金需求因素:IPO、增发、配售等所需资金量;资金供给因素:居民储蓄进行证券投资的增量,基金、券商自营、QFII新增投资额、居民证券账户新增开户数等 (二)股票投资策略 1、以逆向策略为核心的股票精选 本基金股票投资采用备选库制度,本基金的备选库包括一级库和二级库。 一级库是本基金管理人所管理旗下基金统一的股票投资范围,入选条件主要是根据广发企业价值评估体系,通过研究,筛选出基本面良好的股票进入一级库。具体而言,广发企业价值评估系统对企业价值的考察重点包括企业财务状况、经营管理状况、竞争力优势及所处行业环境。 二级股票库为本基金的风格库。在一级库的基础上,本基金将采用定性分析和定量分析相结合、审慎稳健的逆向投资策略,精选价值被低估但具备长期竞争力和发展活力的股票进行中长期投资,同时回避由于受市场热点追捧而高估的股票,构建本基金的二级股票库。 (1)定性分析 在定性分析方面,本基金将重点关注存在逆向投资机会的股票。主要包括: 1)市场阶段性关注程度较低的股票。 由于宏观政策、行业更替、证券市场风格转换等因素影响,部分上市公司的股票可能在一段时期内交易不活跃,估值低于历史平均水平。本基金将通过一定时期内媒体关注度、股票成交量、换手率、价格波动、卖方研究报告数量等指标对股票关注程度进行衡量,筛选出市场阶段性关注程度较低的股票。 2)由于突发事件造成市场过度反应的股票。 突发事件主要包括自然灾害、公司遭遇重大危机、管理层发生重大变更等,这些突发事件往往对公司的生产、运营产生重大影响并造成市场的过度反应,其估值也会相应的出现大幅度波动,因此存在中长期投资机会。本基金将分析和评估受突发事件影响的上市公司,选择安全边际较高、成长性较好的公司进行投资。 3)处于并购重组但市场存在分歧的股票。 并购重组有望改善和提升公司运营的诸多方面,包括生产效率、成本控制、营销能力、管理水平等,但由于企业并购重组时间一般较长、不确定较高,短期股价往往未能充分反映其内在价值。本基金将深入研究宏观政策导向、广泛收集及研究公司股权变更及并购重组的公开信息,对将要或者正在进行资产重组但存在市场分歧的公司进行筛选。 4)存在业绩改善潜力但未被市场发掘的股票。 一些历史业绩较差的上市公司在经历过治理结构改善、新业务开展、技术研发等措施或由于外部环境(如宏观政策环境、企业竞争环境、上下游关系等)改善,出现业绩改善现象,但由于受历史原因或其他因素影响,短期内股价未能充分反映其基本面的良性变化,从而带来投资机会。本基金将从历史业绩较差的上市公司中发掘出具有业绩反转或改善潜力的股票进行投资。 (2)定量分析 本基金将主要运用估值分析方法进行个股的定量分析。综合运用市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)、(P/E)/G、EV/EBITDA以及现金流折现模型(DCF)等估值指标,精选价值被低估的上市公司,实现基金资产的持续稳健增值。 2、投资组合构建 综合定性分析与定量分析的筛选结果,根据投资程序,基金经理小组通过对个股价格趋势和市场时机的判断,选择优质上市公司进行最终的股票组合构建。当行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行调整。 3、存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 (三)债券投资策略 在债券投资方面,本基金将坚持稳健投资原则,对各类债券品种进行配置。本基金将通过自上而下的宏观分析以及对个券相对价值的比较,发现和确认市场失衡,把握投资机会;在良好控制利率风险及市场风险、个券信用风险的前提下,为投资者获得稳定的收益。 债券投资策略的关键是对未来利率走向的预测,并及时调整债券组合使其保持对利率波动的合理敏感性。本基金将在利率合理预期的基础上,通过久期管理,稳健地进行债券投资,控制债券投资风险。在预期利率上升阶段,保持债券投资组合较短的久期,降低债券投资风险;在预期利率下降阶段,在评估风险的前提下,适当增大债券投资的久期,以期获得较高投资收益。 (四)金融衍生品投资策略 1、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃的期货合约,并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判,以及对股指期货合约的估值定价,与股票现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作,由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时,将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征,对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险,以改善投资组合的风险收益特性。 2、权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于加强基金风险控制,有利于基金资产增值。 若未来法律法规或监管部门有新规定的,本基金将按最新规定执行。

  1、国家有关法律、法规和基金合同的有关规定。 2、宏观经济发展趋势、微观经济运行趋势和证券市场走势。

  1、投资决策委员会制定整体投资战略。 2、研究发展部根据自身或者其他研究机构的研究成果,构建股票备选库,对拟投资对象进行持续跟踪调研,并提供个股决策支持;固定收益部债券研究小组提供债券研究支持。 3、基金经理小组根据投资决策委员会的投资战略,根据投研联席会议的决议,结合对证券市场、上市公司、投资时机的分析,拟订所辖基金的具体投资计划,包括:资产配置、行业配置、重仓个股投资方案。 4、投资决策委员会对基金经理小组提交的方案进行论证分析,并形成决策纪要。 5、根据决策纪要,基金经理小组构造具体的投资组合及操作方案,交由中央交易部执行。 6、中央交易部按相关交易规则执行,并将有关信息反馈基金经理小组。 7、监察稽核部的绩效评估与风险管理小组重点控制基金投资组合的市场风险和流动性风险,定期进行基金绩效评估,并向投资决策委员会提交综合评估意见和改进方案。

  基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例为0%—95%,基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

  本基金为混合型基金,具有较高风险、较高预期收益的特征,其风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。

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